Tin tức SMM ngày 13/5:
Khi Alphamin thông báo việc nối lại sản xuất theo giai đoạn tại mỏ thiếc Bisie và cuộc họp nối lại sản xuất mỏ thiếc Myanmar diễn ra thành công, kỳ vọng của thị trường về nguồn cung thiếc thô sắp tới sẽ eo hẹp đã được cải thiện. Tuy nhiên, lo ngại về những bất ổn trong tăng trưởng kinh tế toàn cầu và triển vọng nhu cầu do thuế quan gây ra cũng đã gây áp lực lên giá thiếc. Cùng với sự sụt giảm đáng kể trong tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường, giá thiếc, vốn đã đạt mức cao mới vào đầu tháng 4, đã có sự điều chỉnh đáng kể. Cuối cùng, giá thiếc LME giảm 14,46% trong tháng 4, trong khi giá thiếc SHFE giảm 9,03% trong cùng tháng. Sau khi giảm mạnh vào tháng 4, kể từ khi bước vào tháng 5, ngoại trừ những biến động đáng chú ý của giá thiếc LME trong hai ngày giao dịch đầu tiên của tháng, cả giá thiếc LME và SHFE chủ yếu dao động trong phạm vi nhất định. Tính đến khoảng 15:37 ngày 13/5, giá thiếc LME giảm 0,09%, giao dịch ở mức 32.545 USD/tấn, với đường tháng 5 tạm thời tăng 3,83%; giá thiếc SHFE tăng 0,37%, giao dịch ở mức 262.070 nhân dân tệ/tấn, với đường tháng 5 tạm thời tăng 0,1%.
》Nhấp vào để xem Bảng điều khiển Dữ liệu Hợp đồng Tương lai SMM
Trên thị trường giao ngay
Giá thiếc giao ngay giảm % trong tháng 4
》Xem Báo giá Thiếc Giao ngay SMM
》Đăng ký để xem Lịch sử Giá Giao ngay Kim loại SMM
Về giá thiếc giao ngay: Theo báo giá của SMM,giá trung bình của thiếc giao ngay loại 1 SMMvào ngày 31/3 là 282.200 nhân dân tệ/tấn, trong khi vào ngày 30/4 là 261.200 nhân dân tệ/tấn. Trong một tháng, giá trung bình giảm 21.000 nhân dân tệ/tấn, tương đương giảm 7,44% trong tháng 4. Kể từ khi bước vào tháng 5, giá thiếc giao ngay đã dao động, với giá trung bình của thiếc giao ngay loại 1 SMM vào ngày 13/5 là 262.100 nhân dân tệ/tấn, tăng nhẹ 900 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình 261.200 nhân dân tệ/tấn vào ngày 30/4, tương đương tăng 0,34%.
Các yếu tố cơ bản
Sản lượng thiếc tinh luyện trong tháng 4 giảm cả so với tháng trước và so với cùng kỳ năm ngoái
Sản xuất:
Theo dữ liệu của SMM dựa trên phí chế biến trao đổi trên thị trường, trong tháng 4/2025, sản lượng thiếc tinh luyện của Trung Quốc giảm 0,52% so với tháng trước và giảm 8,13% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự thắt chặt liên tục của chuỗi cung ứng quặng thiếc và phế liệu thiếc đã gây ra những hạn chế cứng nhắc đối với công suất, dẫn đến sự sụt giảm nhẹ trong tỷ lệ vận hành tổng thể. Khu vực sản xuất Vân Nam: Áp lực về phía nguyên liệu thô là nổi bật, với lượng nhập khẩu quặng từ Myanmar vẫn dưới mức cảnh báo 10.000 tấn vật lý trong nhiều tháng liên tiếp. Phí xử lý quặng thiếc (TCs) vẫn ở mức thấp kỷ lục, gây áp lực lên lợi nhuận của các nhà máy luyện kim và hạn chế sự nhiệt tình sản xuất. Khôi phục sản xuất: Tỷ lệ sử dụng công suất hồi phục nhẹ vào tháng 4, nhưng do ảnh hưởng của việc đóng cửa mỏ thiếc Bisie ở Cộng hòa Dân chủ Congo (chiếm 6% nguồn cung toàn cầu) và thời gian chuẩn bị kéo dài để khôi phục sản xuất ở Myanmar, tình trạng thiếu hụt nguyên liệu thô đã tăng cường, và tỷ lệ hoạt động vẫn dưới mức của quý 4 năm 2024.Khu vực sản xuất Giang Tây: Dựa vào hệ thống tái chế thiếc phế liệu, khối lượng tái chế thiếc phế liệu đã giảm sau Tết Nguyên đán. Cùng với sự giảm sút của TCs, chi phí sản xuất của các nhà máy luyện kim ở khu vực Giang Tây tiếp tục tăng, dẫn đến việc một số nhà máy luyện kim dần dần cắt giảm sản xuất, với những khó khăn tiếp theo trong việc khôi phục lại mức sản lượng trước đây. Khu vực sản xuất Nội Mông: Bị ảnh hưởng bởi sản xuất mỏ của chính mình, sản xuất đã bị cản trở vào tháng 4, dẫn đến sự giảm sút nhẹ trong sản lượng. Khu vực sản xuất An Huy và các khu vực sản xuất mới nổi: Bị ảnh hưởng bởi tình trạng thiếu hụt thiếc phế liệu và quặng thiếc, tổng sản lượng không đạt như kỳ vọng, với tỷ lệ hoạt động giảm nhẹ. 》Nhấp để xem chi tiết
Tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim thiếc tinh luyện ở Vân Nam và Giang Tây vẫn ở mức thấp
》Nhấp để truy cập Cơ sở dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Thiếc SMM
Theo dữ liệu khảo sát thị trường sâu rộng của SMM về TCs, tính đến ngày 9 tháng 5, tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim thiếc tinh luyện ở Vân Nam và Giang Tây, hai tỉnh sản xuất thiếc lớn, vẫn ở mức thấp, với tỷ lệ hoạt động kết hợp là 57,16%. Vân Nam: Tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim thiếc tinh luyện ở Vân Nam vẫn ở mức thấp do thiếu hụt nguyên liệu thô, thấp hơn đáng kể so với mức của quý 4 năm 2024. Lượng nhập khẩu quặng thiếc của Myanmar đã dưới mức cảnh báo 5.000 tấn trong nhiều tháng liên tiếp. Ngoài ra, mỏ thiếc Bisie ở Cộng hòa Dân chủ Congo vẫn chưa hoàn toàn khôi phục sản xuất. Alphamin Resources Corp. đã thông báo việc khôi phục sản xuất theo từng giai đoạn tại mỏ Bisie, nhấn mạnh sự trở lại từ từ của nhân viên và dự trữ đủ nguồn cung để đảm bảo tính liên tục của việc khôi phục sản xuất. Dự kiến việc nối lại sản xuất sẽ làm giảm bớt tình trạng khan hiếm nguồn cung ban đầu dự kiến cho quý 2 năm 2025, nhưng để phục hồi hoàn toàn sẽ cần vài tháng. Tỷ lệ vận hành thấp trở lại bình thường: Tỷ lệ vận hành của các nhà máy luyện kim ở Giang Tây vẫn ở mức thấp, chủ yếu dựa vào hệ thống tái chế phế liệu thiếc. Một số doanh nghiệp đã buộc phải cắt giảm sản lượng do thiếu phế liệu. Áp lực chi phí gia tăng: Khó khăn trong việc tái chế phế liệu thiếc đã tăng lên, cùng với sự giảm sút của phí chế biến (TCs), dẫn đến chi phí sản xuất của các doanh nghiệp tiếp tục tăng lên. Một số công suất có thể sẽ rời khỏi thị trường vĩnh viễn. Nhu cầu tiêu thụ cuối cùng bị ức chế: Giá thỏi thiếc cao đã dẫn đến ý định tái bổ sung hàng tồn kho chậm chạp trong các ngành công nghiệp điện tử/thiết bị gia dụng, gây tắc nghẽn trong chuỗi cung ứng và làm giảm hơn nữa lưu thông phế liệu.
Báo cáo SMM về sự tăng lên của tồn kho xã hội thỏi thiếc tại ba khu vực
Tồn kho xã hội thỏi thiếc trong nước: Theo khảo sát của SMM, tính đến ngày 9 tháng 5, tổng tồn kho xã hội thỏi thiếc tại ba khu vực được khảo sát bởi SMM là 10.193 tấn, tăng 360 tấn so với dữ liệu tồn kho của tuần giao dịch trước đó.
Tồn kho thiếc LME: Dữ liệu tồn kho thiếc LME vào ngày 31 tháng 3 là 3.050 tấn, và vào ngày 30 tháng 4 là 2.755 tấn, cho thấy sự giảm sút của tồn kho thiếc LME trong tháng 4. Dữ liệu tồn kho thiếc LME mới nhất vào ngày 13 tháng 5 là 2.790 tấn, cho thấy sự tăng nhẹ so với ngày 30 tháng 4.
Triển vọng của SMM
Khía cạnh vĩ mô: Sau khi công bố tuyên bố chung từ Đàm phán Kinh tế và Thương mại Trung Quốc - Mỹ tại Geneva, mối quan tâm của thị trường về các xung đột thương mại toàn cầu đã giảm bớt, và sự thèm khát rủi ro của thị trường đã phục hồi. Trong tương lai, cần chú ý đến tác động của tổng tài chính xã hội Trung Quốc, các khoản vay bằng đồng nhân dân tệ mới và dữ liệu PMI chính thức của tháng 5, cũng như chỉ số CPI tháng 4 của Mỹ, đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu hàng tuần, chỉ số giá tiêu dùng cá nhân lõi tháng 4 và dữ liệu PMI tháng 5 đối với giá thiếc.
Các yếu tố cơ bản: Về nguồn cung: Dựa trên ước tính của SMM, dự kiến với việc nối lại sản xuất của một số doanh nghiệp đã tạm dừng hoạt động để bảo trì, sản lượng thiếc tinh luyện trong tháng 5 có thể tăng so với quý trước. Ngoài ra, kể từ khi mỏ thiếc Bisie khởi động lại, lô hàng đầu tiên của quặng thiếc được ghi chép đầy đủ và được phê duyệt để xuất khẩu đã được vận chuyển bằng xe tải vào ngày 9 tháng 5 năm 2025. Theo SMM, chu kỳ vận chuyển quặng thiếc từ Cộng hòa Dân chủ Congo sang châu Á thường kéo dài từ 4-6 tuần. Lô hàng đầu tiên được vận chuyển vào ngày 9 tháng 5 dự kiến sẽ được đưa vào quy trình luyện kim vào tháng 6. Trong ngắn hạn, thị trường thiếc giao ngay vẫn sẽ phải đối mặt với áp lực khan hiếm hàng tồn kho. Tuy nhiên, khi việc nối lại sản xuất theo giai đoạn tại mỏ thiếc Bisie tiến triển, điều này có thể kiềm chế tâm lý đầu cơ do các rủi ro địa chính trị thúc đẩy, từ đó hạn chế giá thiếc SHFE. Về phía cầu: Cho đến nay, chưa có sự cải thiện đáng kể nào được quan sát thấy. Thị trường giao ngay vẫn trì trệ do giá thiếc cao. Dự kiến, cho đến khi có các yếu tố thúc đẩy cầu mới xuất hiện, tình trạng cầu yếu sẽ tiếp tục gây áp lực nhất định lên giá thiếc.
Tóm lại, môi trường vĩ mô thuận lợi có thể hỗ trợ giá thiếc, trong khi cung cầu yếu về mặt cơ bản, cùng với việc giảm bớt kỳ vọng của thị trường về tình trạng khan hiếm cung, đã làm suy yếu sự hỗ trợ cơ bản cho giá thiếc. Trước khi có những cải thiện đáng kể về mặt cơ bản của thị trường thiếc, cần chú ý đến hướng dẫn của các xu hướng vĩ mô đối với giá thiếc trong ngắn hạn. Dự kiến, cho đến khi có các yếu tố vĩ mô thuận lợi hoặc bất lợi đáng kể xuất hiện, giá thiếc có thể tiếp tục dao động trong phạm vi nhất định.
Bài đọc được đề xuất:
》SMM Công bố Dữ liệu Sản xuất Kim loại Tháng 4 Năm 2025
》Phân tích Cơ bản Cung và Cầu Thị trường Thiếc Toàn cầu và Trong nước Quý 1 Năm 2025 [Phân tích SMM]
